武林第一大帮会─天下会，帮主雄霸得泥菩萨批言：“金鳞岂是池中物、一遇风云便化龙”。为得天下，雄霸积极找寻“风”“云”。一日，雄霸在会中巧遇年幼的聂风和步惊云，恍然大悟，二人便是批言中的“风”与“云”，遂收为入室弟子。而与风同时进入天下会的“南麟剑首”断帅之子断浪因只得到个杂役的小职而心中不服。十年后，雄霸谕令公开遴选天下会三堂堂主，断浪以为终于有了出头的机会，岂料在比武前夕，雄霸竟告知只准败不准赢，因为在雄霸心中已有了堂主的人选，那就是他的三个徒弟──秦霜、步惊云与聂风。
霍步天的孪生弟弟霍烈闯入天下会刺杀雄霸以报弑兄之仇，霍步天养子步惊云发现其身份，大为震惊！霍烈为保护步惊云而牺牲了自己。无双城主独孤一方到访天下会，断浪端酒侍奉，不慎将酒溅及雄霸衣袖，雄霸大怒欲杀之，聂风急下跪求情。这夜，独孤一方前来劝浪离去，允诺帮他重振断家名声，不料浪还是为了风的友谊而留下。风请求雄霸答应他与浪前去凌云窟祭父，雄霸应允，却命云同行监视。众人夜宿客栈之时，突遇蒙面刺客偷袭，浪追赶刺客失去踪影，原来刺客是独孤一方之子独孤鸣手下，浪藉此叛离天下会，投入无双城。
派赴无双城的细作一一遇害，雄霸命风潜入查探。风在无双城中邂逅一名为明月的女子，两人互生情愫。明月身负守护无双城的使命，不得已设下圈套让独孤鸣埋伏劫杀风，但独孤鸣不敌，反被其所伤。姥姥命明月带着剧毒无比的“凤舞箭”前去偷袭风，但风却为了解救明月不被黑熊所伤而中明月之箭。明月感动惭愧之余，暗将风藏起医治。明月返回住处欲寻解药，却见到独孤一方前来下聘，欲使独孤鸣与明月修练旷世绝招“倾城之恋”，由于明家与独孤家素有渊源，姥姥毫不考虑地答应了亲事。
明月私藏风之事为姥姥所知，姥姥气愤欲杀风，明月以命相胁，姥姥只好放风一条生路。独孤鸣与明月成亲之夜，风夜探独孤家欲带走明月，与独孤鸣大打出手，重伤未愈的风不敌，危急之际，明月出手重创独孤鸣。独孤一方大怒，出动全城人马搜捕二人。明月带着风来到明家古墓中藏匿，并告诉他明家与独孤家的往事。此时，独孤一方已率领着无双城大批手下包围明家墓园。
风与明月抱着同生共死的决心，与独孤一方决一死战，孰料，两人生死相许的挚情正是激活“倾城之恋”的关键，无双城徒众全都丧命在“倾城之恋”之下，独孤一方盛怒击杀风，明月舍命相救，被打下万丈悬崖，明月丧命，激发了风“疯狂的血”，使他生出莫大力量，将独孤一方击毙。天下会侍女孔慈得知自己暗恋的风另有所爱，心中怅然，而前来安慰孔慈的云却情不自禁与她发生关系。雄霸眼看十年已过，乃命秦霜找寻泥菩萨再次批命，泥菩萨劝诫雄霸事在人为，天命只是一种天文现象，不可尽信，如太过依赖，只会自取灭亡，雄霸怒，强逼泥菩萨批命，岂料泥菩萨此番所给的批言竟是“成也风云，败也风云”八个字……
天下会的禁地湖心小筑中居住着雄霸的独生女幽若，幽若告诉雄霸她要争取自由之身，雄霸乃与她打赌，除非能除掉风或云其中一人，否则就得乖乖待在湖心小筑，幽若选择了风。为人宽和、生性善良的丑丑将幽若配与风为婢，唤做“剑舞”。风喜欢吃猪肺汤，可是对幽若来说这可就令她头大了。而风含笑喝下味道欠佳的汤，且日日如此。风注意到幽若的倔强与眉宇间透露的寂寞，总会找话跟她说说，逐渐开启了幽若孤寂的心。
风至城隍庙探望容婆，幽若好奇偷窥，见风居然为她祈福，使她惊愕矛盾，不知是否该杀风。为调查幽若来历的霜在丑丑房中见到赌约而得知其身份，却被幽若发现，两人顿起冲突。风见到霜留书，误会幽若对霜下了毒手，幽若伤心不已，直到遇见霜说出一切，知其误会幽若，急赶回相见，不料却因中了容婆的“死神之吻”剧毒而无法言语，幽若舍命相救。雄霸怒将幽若带走，以内力为其逼毒，容婆却忽然出现偷袭，原来她竟是雄霸昔日仇敌，危急之际，幽若及时醒转，与雄霸合力击败容婆，幽若感念父亲救命之恩，答应长居湖心小筑。
雄霸因泥菩萨之批言而决意分化风、云，遂收孔慈为义女，并将她许配霜，慈内心百转千折，当她所爱的风称呼她一声“大嫂”时，她心碎了！而云乍闻慈将与霜成婚，悲痛不已，但为了报继父的血海深仇，他只能躲在一旁痛苦。慈鼓起勇气欲向风表白心意却不巧风不在，原来风发现湖心小筑中有人影，查探之下，竟见幽若未死，二人喜叙离情。云对慈情难自禁，风得知，怒责云。大婚当日，云忍痛参加慈与霜的婚礼，雄霸静观其变。
洞房花烛夜，云闯进新房欲带走慈，却被风阻止，二人大战，慈为风挡下一掌，临死前道出风才是自己心中最爱。云此时此刻才发现慈爱的竟是风，悲愤地抱起慈狂奔而去。云将慈尸体藏于冰洞中，无意间于冰洞中得“剑廿二”之剑谱。“剑廿二”乃武林宗师〝剑圣〞绝学，云欣喜莫名，决定全力学剑为慈报仇。雄霸喜见风、云两人决裂，令霜追缉云，使一向重情重义的霜沉痛。而风因慈的死深感愧疚，终日藉酒浇愁，幽若不忍见风日渐消沉，向风表明爱意，但风仍留书出走。云于冰洞中，见慈遗体渐渐腐败，想起侠王府有“冰魄”，可使遗体不坏，于是，他来到侠王府向主人吕义索取“冰魄”。
吕义假意答应云要求，暗中以飞鸽传书通知雄霸，云得悉大怒，闯进侠王府大开杀戒，夺得“冰魄”。云决定回天下会找雄霸报仇，为免慈遗体遭到侵扰，乃将慈的遗体安置在后陵中。云闯入天下会，被雄霸打成重伤，为求生路，自断一臂，逃入密道，千钧一发之际，霜出现引领云脱险。雄霸得知霜放走云，欲置其于死地，丑丑求情，但其劝说之际，不慎露出破绽，丑丑自知将遭不测，乃将真相告知霜，令他为之错愕，霜助丑丑离开天下会，并嘱其寻得风、云二人，要他们莫再回天下会，免遭不测。
步惊云负伤昏迷于溪边，被遁隐田野的“麒麟臂”于岳所救。于岳知麒麟臂的真正主人乃是步惊云，于是请神医为云作换臂手术。于岳的女儿楚楚，对云有着无比的好奇与兴趣，一直殷勤的照顾云。于岳向步惊云道出麒麟臂的由来‥…并嘱云善用麒麟臂。因臂上三焦玄关未通，常令云如火烧般的疼痛万分，几乎熬不过去。此时，追缉于岳的捕神来到，欲缉拿于岳归案，云为报于岳之恩，愿取代于岳让捕神捉回归案，但捕神以云亦是杀害侠王府百余人口的凶手，他与于岳都得捉拿到案，绝不能含糊。
云与捕神大打出手，但因麒麟臂疼痛难耐，功力难展。楚以欲报大仇须抵得住常人所无法忍受的痛苦来激励云，使其强忍剧痛冲破三焦玄关大败捕神，捕神坚持再战，终于死在云剑下。于岳执意投案，托云照顾楚。漂泊不定的风，巧遇不虚和尚开解，心境清明。浪往寻得师伯“剑圣”，求其出面对付雄霸，报血洗无双城之仇。剑圣命浪往天下会下战书，年少轻狂的浪来到天下会竟兀自地坐在雄霸的帮主宝座上，引来天下会门徒的愤怒攻击。
剑圣向雄霸下战书，惊动武林，但剑圣仍有一心事未了，那就是寻找传言死去多年的武林神话-无名。无名得知剑圣欲与雄霸一决雌雄，担心武林再起杀戮，乃与剑圣一会，无名看出剑圣气数已尽，已无机会打败雄霸，力劝剑圣不值与雄霸一搏。浪来到凌云窟祭祀父亲，意外发现父亲遗骸，并取得了火麟剑。剑圣与雄霸对决之期，也是剑圣大限之日，剑圣气绝在天下会长阶之上，却由强烈的战意创出“剑廿三式”来到第一楼与雄霸决斗。此时，云带着楚来到天下会，云击倒剑圣身体，使剑圣所使的剑廿三骤然失势，让雄霸无端逃过剑圣致命一击。
雄霸受剑圣重创功力大失，加上无名传人剑晨出面相劝，雄霸只得同意放云离去。而霜亦私自纵浪离去，期望浪能念在过往交情，不再与天下会作对。殊不知此时浪已经因为得到邪恶的火麟剑而走向邪恶之路，他乃拿定主意要利用风、云二人来扰乱天下会。值此，武林神话无名之剑庐内所有的剑均异常地抖动不停，无名知天下宝物-绝世好剑，即将问世，深恐此剑落入恶人手中危害生灵，即命爱徒剑晨往寻。云与楚来到慈墓前，云欲以无双剑劈开隔世石，不料无双剑却因而折断，云悲愤错愕之余忽闻剑晨提及“绝世好剑”之事，乃决心前去夺剑。
风在凤溪村过着隐居生活，霜偕丑丑寻来，道出雄霸离间风、云欲置风、云于死地的真相，云亦在丑丑的游说下，随他往凤溪村共谋大计。此时，雄霸已带领天池杀手潜至，打算一举消灭风、云等叛徒。凤溪村大战，丑丑惨烈牺牲，霜被断一臂，风更被雄霸伤了双眼。风正危急时，一神秘女子-第二梦，突然现身解救，并为他医治双眼。风被善解人意的第二梦所感动，两人成了知心好友。第二梦因脸上有一疤痕而羞于见人，风即将复明，第二梦不愿他见其真面目，乃不告而别，风苦寻不获，黯然惆怅。
剑晨与善良的楚朝夕相处，渐渐爱上楚，但楚却心系云，晨甚感挫折。而云心中只爱慈，却也令楚十分伤心。风无意在一山洞前发现火麒麟踪迹，乃入洞一探究竟，不料数日后来到凌云窟，遇见设下陷阱抓火麒麟的浪，此时火麒麟忽然出现，浪不顾风生死炸毁山洞，将他与火麒麟一同困在凌云窟中。身受重伤的风，却因祸得福发现雪饮刀和“傲寒六诀”，得知疯血真相。为求生存，风取食洞中的奇异植物“血菩提”充饥，意外地功力大增，练成“傲寒六诀”，突破山洞而出。
云带楚往拜剑山庄取绝世好剑，雄霸命令娃娃杀手暗中跟踪，趁机夺剑。另一方面，拜剑山庄少主傲天与其师剑魔亦分别邀请断浪和剑贪至山庄参加“剑祭”。“剑祭”前夕，剑贪、浪和云分别来到剑池。云与浪展开大战，云被火麟剑所伤，晨来助，不料英雄剑却遭火麟剑斩断，剑魔以断脉剑气打伤剑贪和浪，原来三人之血为“贪瞋痴”三毒血，可助绝世好剑铸成，三毒血汇流入剑池，绝世好剑出世。拜剑山庄少主傲天之母傲夫人率众来到，并要傲天入池取剑，但傲天惧于池中高热而放弃，云不顾一切跳入池中取剑……
就在云握住好剑元神之际，剑池忽然爆炸，好剑元神消失，洒混在场中无数好剑当中，众人为夺好剑展开拼斗，浪一心置云于死地，危急之际，已将云视为主人的绝世好剑自行飞出为云挡下浪的一击。此时，风适时闯入剑池救走云，并以血菩提助他疗伤，二人尽释前嫌。一行人离开山庄，遇见娃娃杀手率领人马前来抢绝世好剑，被风所败，且救回在凤溪村之役即失踪的霜。受伤的娃娃杀手被浪救回天下会，浪重新投效雄霸并受封为堂主，思念着风的幽若将浪当成风的化身，将所有情意倾注在浪身上，不明究里的浪在受宠若惊之余，也对幽若渐生情愫。
云因取剑而受烈火灼伤昏迷不醒，楚不眠不休的照顾云，令爱慕着她的晨痛苦不已。另一方面，浪对幽若用情日深，却赫然发现幽若只是借着他来思念风，愤而持剑自杀，幸幽若及时阻此，浪仅受皮肉之伤。晨奉师父无名之命赶回中华阁，临行之前他向楚表明心意，并表示愿尊重楚的选择，祝福他与云。此时剑贪趁众人不备，偷走绝世好剑，云忽然醒来追赶剑贪而去。晨将云得到绝世好剑之事告知无名，无名感于云戾气深重，若得好剑必增杀孽，乃决定重返江湖找寻云。
